¿Qué tipos de dividendos existen y cuándo se pagan?

El dividendo es la parte proporcional del beneficio líquido total que una sociedad mercantil reparte a sus accionistas, mediante aprobación en Junta General, según el número de acciones que estos posean y en las que esté dividido el capital social de la misma.

Esta forma de retribución puede llegar al accionista de diferentes maneras y plazos. 

Dejando aparte el dividendo bruto y dividendo neto, es decir, antes o después de impuestos, veamos cuáles son los principales modelos de dividendo:

1. En el dividendo a cuenta, se distribuye entre los accionistas parte del beneficio que se prevé obtenga la compañía en el ejercicio antes de la aprobación de las Cuentas Anuales. El Consejo de Administración de la empresa lo realiza a modo anticipo, estimando el desempeño que tendrá la misma.

2. El dividendo fijo, por su parte, es el que la sociedad acuerda y deja estipulado en una cantidad que no varía, independientemente del beneficio que la compañía obtenga.

3. En ocasiones se realiza un dividendo complementario, que se añade al ya entregado a cuenta. Esta modalidad de retribución se abona a los accionistas una vez que la Junta General aprueba el resultado y fija de forma definitiva esta cuantía extra.

4. El dividendo extraordinario se reparte en caso de que se produzcan beneficios extraordinarios, es decir, aquellos que no se generan a raíz de la actividad habitual de la empresa.

5. Este reparto no siempre llega en metálico. El dividendo en acciones premia, como su propio nombre explica, con nuevas acciones de la compañía. Este hecho puede coincidir con una ampliación de capital o las acciones pueden provenir de la autocartera de la sociedad.

6. El dividendo pasivo, por el contrario, es la parte del capital suscrito por la sociedad y no desembolsado cuyo pago es requerido a los accionistas, bien de una sola vez o bien de forma fraccionada.

7. Si la compañía ejecuta la retribución en un único pago anual, sin dividendos a cuenta, extraordinarios o complementarios, estamos ante la forma de dividendo único.

La propia modalidad del dividendo define, en ocasiones, el momento en que este se paga. Por ejemplo, el dividendo a cuenta es previo al fin del ejercicio y el extraordinario sucede después. Habitualmente, las sociedades que pagan dividendos en efectivo lo hacen cada seis meses y el accionista debe tener en cuenta estos cuatro hitos en su calendario:

• La fecha de declaración anuncia la cuantía del dividendo.
• La fecha de registro indica a todos los accionistas registrados en esa fecha su derecho a recibir dividendos.
• La fecha ex - dividendo marca el momento desde el que la compra de una acción ya no da derecho a percibir el próximo dividendo anunciado por la compañía.
• La fecha de pago apela al día en que los accionistas reciben sus dividendos.

Fondos dividendo y fondos de reparto: ¿son lo mismo?

Aunque suelen confundirse, los fondos dividendo y los fondos de reparto no son equivalentes.

Los fondos dividendo son aquellos que basan su estrategia de inversión en seleccionar compañías que distribuyen dividendos de forma recurrente y sostenible.

Por su parte, los fondos de reparto se caracterizan por distribuir periódicamente entre sus partícipes una parte de los rendimientos obtenidos por el fondo. Frente a ellos se sitúan los fondos de acumulación, que reinvierten automáticamente los rendimientos generados en la cartera, lo que puede contribuir al crecimiento del valor de la inversión a largo plazo, sin que dicho crecimiento esté garantizado.

La diferencia fundamental radica en que el concepto de fondo dividendo describe la política de inversión del fondo, mientras que el de fondo de reparto hace referencia a la forma en que se gestionan los rendimientos obtenidos.

En definitiva, las variables que afectan a los tipos de dividendos son las propias prácticas de la empresa , su desempeño durante el ejercicio y las decisiones de sus accionistas sobre la política de retribución, así como el momento del mercado de valores y la coyuntura económica general o del sector de actividad de la compañía.

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Contenido informativo/educativo. Esta publicación no constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión ni oferta de contratación de productos financieros. La inversión en mercados financieros conlleva riesgos y puede implicar pérdidas. La distribución de dividendos o rendimientos no está garantizada y dependerá de la evolución de los activos, la política de cada producto y las condiciones de mercado.

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