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• La semana comenzó con volatilidad tras el lanzamiento de DeepSeek R1, una herramienta china de IA de código abierto, lo que provocó una fuerte caída de NVIDIA (-17%) en la sesión del lunes afectando también a otras tecnológicas. El impacto de estas noticias fue mayor en EE.UU. y los índices bursátiles de Wall Street cayeron en la sesión del lunes.
• A medida que se fue poniendo de manifiesto el impacto positivo que esto supone para el mercado en general, pues permitiría que empresas de todos los sectores aceleren sus procesos de transformación y eficiencia a la vez que abre oportunidades de negocio para los actores tradicionales de IA, mejoró el sentimiento inversor. En la jornada del martes los índices recuperaron terreno y en Europa tanto el índice amplio StoxxEurope600 como el DAX alemán han anotado máximos históricos el miércoles.
• Las noticias iniciales dirigieron las compras al mercado de renta fija de EE.UU. y posteriormente las TIRES se han movido en un rango estrecho: la del bono del gobierno a 2 años cerró el miércoles en el 4,21% y la del 10 años en el 4,53%.
• La atención del mercado ha estado también en las primeras reuniones del año de los Bancos Centrales. Tal y como se esperaba, la Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios mientras que el BCE recortó -25p.b. situando el tipo Depósito en el 2,75%.
• Los datos macroeconómicos publicados han confirmado la fortaleza de la economía de EE.UU. (+2,3% trimestral anualizado), donde el consumo privado que creció +4,2% en el 4ºT24. En la Eurozona la reactivación está siendo más lenta y el PIB del 4ºT24 se mantuvo plano con contracción en Alemania del -0,2%.

La Ventana de Liquidez en los Planes de Pensiones a 10 Años: ¿Es el Momento de Retirar o Continuar Invirtiendo?
En un contexto económico en el que la sostenibilidad del sistema de pensiones público se ha convertido en una preocupación creciente, los planes de pensiones privados se erigen como una opción clave para llegar a tener una jubilación tranquila. Para muchos partícipes que han estado ahorrando e invirtiendo en su plan de pensiones1 durante los últimos 10 años, el acercamiento a la ventana de liquidez puede generar dudas sobre si es el momento adecuado para retirar los fondos o seguir con el ahorro de cara al futuro. En este artículo, exploraremos las implicaciones fiscales de una posible retirada, el impacto de hacerlo en la jubilación futura y, sobre todo, la importancia de mantener el ahorro a largo plazo frente a los desafíos del sistema de pensiones en España.
1. La fiscalidad: ¿es el momento adecuado para retirar los fondos?
Uno de los aspectos a considerar al momento de rescatar un plan de pensiones es la fiscalidad. En España, los planes de pensiones ofrecen ventajas fiscales2 durante el periodo de acumulación, ya que las aportaciones realizadas pueden reducir la base imponible del IRPF. Sin embargo, al llegar el momento de retirar el plan, se tributa como rendimiento del trabajo, lo que significa que los importes que se perciban estarán sujetos a la escala de IRPF de la Agencia Tributaria (Tabla aplicable al IRPF 2024), como resto de contingencias, pudiendo generar una carga fiscal considerable.

Si bien la liquidez de un plan de pensiones puede ser atractiva, especialmente para quienes necesiten disponer de dinero de manera urgente, es importante reflexionar sobre el impacto fiscal. Retirar el capital acumulado a 10 años puede implicar una tributación alta, dependiendo del tramo impositivo en el que se encuentre el partícipe. Además, esta decisión puede reducir considerablemente el ahorro disponible para una jubilación futura, lo que podría comprometer la calidad de vida en la etapa de retiro.
2. El valor de mantener el plan de pensiones: asegurar una jubilación digna
La ventana de liquidez puede parecer una solución tentadora en el corto plazo, pero retirarlo puede poner en peligro la capacidad de disfrutar de una jubilación confortable. Los planes de pensiones están diseñados para el largo plazo, ya que a lo largo de los años el capital invertido tiene la oportunidad de crecer mediante la rentabilidad obtenida por las inversiones realizadas.
En un entorno de incertidumbre, como el que vivimos en España, el sistema de pensiones público se enfrenta a serios retos de sostenibilidad. Según diversos informes, la relación entre trabajadores activos y pensionistas está disminuyendo, lo que podría llevar a ajustes en las cuantías de las pensiones públicas, e incluso a posibles retrasos en la edad de jubilación. En este contexto, los planes de pensiones privados juegan un papel fundamental para complementar la pensión pública, garantizando así una fuente adicional de ingresos cuando llegue el momento de dejar de trabajar.
Al mantener el plan de pensiones, no solo se sigue beneficiando de las ventajas fiscales durante los años de aportación, además permite el acceso a una serie de vehículos de inversión diversificados, conforme a la normativa vigente, en lo que algunos de ellos se adaptan el riesgo de manera automática, según tu ciclo de vida para que no tengas que preocuparte de ajustar su inversión a lo largo de los años.
3. Los beneficios de la disciplina en el ahorro a largo plazo
Uno de los mayores beneficios de mantener un plan de pensiones es la disciplina intrínseca de ahorro sistemático para un objetivo concreto. La estructura del plan de pensiones está diseñada para fomentar el ahorro constante y continuado a lo largo de los años. La tentación de acceder a la liquidez en momentos de necesidad puede ser grande, pero es importante recordar que cada retirada anticipada es una oportunidad perdida para construir un futuro financiero más sólido.
Además, muchos planes de pensiones permiten realizar aportaciones periódicas que pueden ajustarse a las circunstancias personales, lo que facilita la continuidad del ahorro sin la necesidad de grandes esfuerzos.
4. Mantener el ahorro para la jubilación, una decisión inteligente
Aunque existe la opción de retirar el dinero acumulado en un plan de pensiones después de 10 años de ahorro, las implicaciones fiscales y el riesgo de comprometer la calidad de vida en la jubilación pueden ser razones de peso para mantener el ahorro invertido. En un contexto de creciente incertidumbre sobre el futuro del sistema público de pensiones, los planes de pensiones privados son una alternativa a la pensión pública.
La ventana de liquidez puede ofrecer una salida momentánea, pero los beneficios de seguir ahorrando, aprovechando las ventajas fiscales y garantizando un futuro financiero independiente, son incuestionables. En última instancia, es relevante mantener la disciplina del ahorro y tener una visión a largo plazo que asegure no solo la estabilidad durante la jubilación, sino también una mayor independencia financiera en un contexto de cambios constantes en el sistema de pensiones público.
Mantener el plan de pensiones es una apuesta por tu futuro. No la dejes escapar.
Planes de Pensiones – Santander Asset Management España
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2 Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias personales de cada inversor y que éstas puede variar en el futuro. Es aconsejable pedir asesoramiento personalizado al respecto..

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